巴比食品（605338）：2024年业绩稳健增长，盈利能力显著提升
近期巴比食品（605338）发布2024年年报，本站财报模型分析如下：
巴比食品（605338）：2024年业绩稳健增长，盈利能力显著提升
一、总体业绩表现
巴比食品（605338）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到16.71亿元，同比增长2.53%；归母净利润为2.77亿元，同比增长29.42%；扣非净利润为2.1亿元，同比增长18.05%。按单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.61亿元，同比增长3.84%；归母净利润为8220.7万元，同比增长39.23%；扣非净利润为6346.21万元，同比增长13.96%。这表明公司在2024年的盈利能力有所提升。
二、主要财务指标分析
（一）盈利能力
公司的毛利率为26.71%，同比增加1.36个百分点；净利率为16.75%，同比增加26.83个百分点。每股收益为1.12元，同比增长30.23%。这些数据显示公司在成本控制和利润转化方面表现出色。
（二）费用控制
销售费用、管理费用、财务费用总计为1.64亿元，三费占营收比为9.81%，同比下降7.6%。销售费用的减少主要是由于门店装修补贴、职工薪酬以及房租物业费用的降低。
（三）现金流状况
每股经营性现金流为0.88元，同比下降10.3%。经营活动产生的现金流量净额减少的主要原因是收到的政府补助金额减少以及购买商品、接受劳务支付的现金增加。
三、主营业务收入构成
从主营收入构成来看，面米类产品收入为6.77亿元，占总收入的40.50%，毛利率为21.93%；馅料类产品收入为4.49亿元，占总收入的26.84%，毛利率为33.21%；外购食品类收入为3.85亿元，占总收入的23.04%，毛利率为26.76%。此外，华东地区的收入贡献最大，达到13.66亿元，占总收入的81.70%，毛利率为28.04%。
四、财务变动原因分析
（一）资产与负债
交易性金融资产增加的原因是本期购买理财产品增加；预付款项增加81.54%，原因是预付货款增加；其他流动资产增加92.91%，原因是待抵扣税金的增加；其他非流动金融资产减少37.78%，原因是收回投资基金；在建工程增加125.42%，原因是中饮武汉工厂在建工程的增加。
（二）费用与收益
销售费用减少21.89%，原因是门店装修补贴、职工薪酬以及房租物业费用减少；管理费用增加4.14%，原因是员工激励股份支付费用增加；财务费用增加16.25%，原因是存款利率下降，利息收入减少；公允价值变动收益增加543.76%，原因是间接持有的东鹏饮料（集团）股份有限公司股份公允价值的变动影响。
五、未来发展展望
公司将继续推进全国化业务布局和双轮驱动战略，新开店数量保持千家，单店收入触底回升，大客户业务稳中有进，零售渠道全面提速。公司还将加快投资并购项目的落地，推动行业整合，提升品牌势能，赋能企业价值增长。
六、风险提示
公司面临的主要风险包括原材料价格上涨、行业竞争、食品安全与质量控制、加盟商管理、人才流失、第三方物流、市场需求下降以及“巴比”品牌被仿冒等。公司通过与优质供应商签订长期协议、研发新产品、加强质量控制体系建设、完善加盟商管理制度、保护知识产权等措施来应对这些风险。
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